4006296588
4006296588
丰裕固收23025期
2023年第2季度报告
产品管理人：杭银理财有限责任公司
产品托管人：杭州银行股份有限公司
2023 年 7 月 14 日
§1 重要提示
产品管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用产品资产，并如实反映产品财务指标及投资组合情况，但不保证产品一定盈利。 产品托管人根据本产品合同规定，于 2023 年 6 月 30 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 产品的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本产品的产品说明书。 本报告中财务资料未经审计。 |
本报告期自 2023 年 4 月 1 日起至 2023 年 6 月 30 日止。 |
§2 产品概况2.1 产品基本情况
产品名称 |
丰裕固收 23025 期 |
产品代码 |
FYG23025 |
理财信息登记系统登记编码 |
Z7002223000030 |
产品成立日 |
2023 年 2 月 7 日 |
产品到期日 |
2024 年 2 月 19 日 |
产品募集方式 |
公募 |
产品运作模式 |
封闭式净值型 |
产品投资性质 |
固定收益类 |
业绩比较基准（%） |
4.10% |
报告期末产品规模（元） |
1,845,841,482.75 |
杠杆水平（%） |
133.02% |
风险等级 |
中低 |
产品管理人 |
杭银理财有限责任公司 |
产品托管人 |
杭州银行股份有限公司 |
*杠杆水平=总资产/理财产品净资产，理财产品净资产=总资产-总负债
§3 主要财务指标和产品净值表现
3.1 主要财务指标和产品净值表现
单位：元、份、元/份
主要财务指标 |
报告期 |
|
（2023 年 4 月 1 日-2023 年 6 月 30 日） |
||||
1.期末产品资产净值 |
1,845,841,482.75 |
||||
2.期末产品总份额 |
1,814,925,155.00 |
||||
3.期末产品份额单位净值 |
1.0170 |
||||
4.期末产品份额累计净值 |
1.0170 |
||||
报告期末下属子产品相关信息披露 |
|||||
子产品名称 |
子产品代码 |
份额 |
份额累计净值 |
资产净值 |
|
丰裕固收 23025 期 B款 |
FYG23025B |
1.0176 |
1.0176 |
333,764,111.97 |
|
丰裕固收 23025 期 C款 |
FYG23025C |
1.0169 |
1.0169 |
1,388,228,144.38 |
|
丰裕固收 23025 期 D款 |
FYG23025D |
1.0173 |
1.0173 |
123,849,226.40 |
|
3.2 产品收益表现
产品名称 |
成立以来年化收益率 |
丰裕固收 23025 期 B 款 |
4.49% |
丰裕固收 23025 期 C 款 |
4.31% |
丰裕固收 23025 期 D 款 |
4.41% |
§4 投资组合报告
4.1 报告期内产品投资策略回顾
2023 年 2 季度以来，债券收益率整体震荡下行， 宏观经济在经历 1 季度需求回暖后，2 季度经济修复面临考验，社会总需求逐月走低，地产销售疲弱，出口增速下移，消费增速未有起色，通胀数据疲软，市场预期偏弱，货币、财政、房地产等政策相继出台，但经济刺激政策整体温和，投资者信心和社会总需求仍有待提振。在此背景下，2 季度货币政策保持相对宽松，银行间回购利率长期低于政策利率，6 月央行超预期降息显示货币政策对实体经济的支持。理财赎回风波基本结束，伴随着银行相继调降存款利率，存款向理财搬家的现象重现，理财规模重回扩张，一定程度上仍存在资产荒。从收益率来看，当前 10 年国债收益率 2.66%，较 2 季度初下行 19bp，当前 3 年期 AA+城投债收益率 3.06%，较 2 季
度初下行 18bp，当前 3 年期 AAA 二级资本债收益率 3.02%，较 2 季度初下行24bp，高等级信用债和利率债收益率下行幅度更大，市场更加偏好高流动性债券。
二季度央行公开市场无净投放，但 6 月 13 日，中国人民银行将公开市场 7 日逆回购利率由 2%下降至 1.9%，这是自去年 9 月份以来首次下降。银行间资金价格较去年四季度相比整体下行，R007 均值 2.16%，较上年四季度季度均值下行19bp。本产品主要配置固收类资产，债券部分以信用债为主，受益于 2 季度信用债和利率债收益率下行，通过杠杆策略和久期策略，债券净值增长表现较好；非标资产的融资主体以城建类国企为主，信用依然维持稳定，还本付息能力未受宏观环境影响。
4.2 产品未来展望
展望 2023 年 3 季度，从基本面来看，无论从经济高频数据还是前瞻性数据来看，经济仍处于弱复苏态势，从票据利率看银行信贷投放相对偏弱，从 30 城地产销售面积看地产销售处于偏低水平，消费仍处于修复过程中，在没有经济强刺激政策出台前，基本面环境对债市仍偏暖；从政策面来看，6 月央行超预期降准显示对银行间资金面市场的呵护，后续市场利率大概率围绕或低于政策利率波动，3 季度降准降息的可能性仍存，短端债券收益率仍有下行空间。整体来说，经济弱复苏，货币政策保持相对宽松，债市流动性环境相对友好，理财规模重回扩张，债券收益率易下难上。我们预期 3 季度债券收益率整体小幅下行，策略上，保持一定杠杆比例，适时把握利率债的阶段性交易机会。非标资产方面三季度继续保持信用环境稳定，投资节奏稳定。
4.3 投资组合的流动性风险分析
本产品通过合理安排投资品种和期限结构、限制资产持仓集中度、监控组合资金头寸等方式管理产品的流动性风险，确保资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配；报告期内，本产品未发生重大流动性风险事件。
4.4 报告期末投资组合分类
序号 |
项目 |
期末穿透前占总资产比例（％） |
期末穿透后占总资产比例（％） |
1 |
现金及银行存款 |
0.05% |
0.05% |
2 |
同业存单 |
0.00% |
0.00% |
3 |
拆放同业及债券买入返售 |
0.00% |
0.00% |
4 |
债券 |
63.48% |
63.48% |
5 |
非标准化债权类资产 |
36.47% |
36.47% |
6 |
权益类投资 |
0.00% |
0.00% |
7 |
金融衍生品 |
0.00% |
0.00% |
8 |
代客境外理财投资 QDII |
0.00% |
0.00% |
9 |
商品类资产 |
0.00% |
0.00% |
10 |
另类资产 |
0.00% |
0.00% |
11 |
公募基金 |
0.00% |
0.00% |
12 |
私募基金 |
0.00% |
0.00% |
13 |
资产管理产品 |
0.00% |
0.00% |
14 |
委外投资——协议方式 |
0.00% |
0.00% |
15 |
合计 |
100.00% |
100.00% |
4.5 报告期末投资前十名资产明细
单位：人民币元
序号 |
资产名称 |
金额（元） |
占资产净值比例（％） |
1 |
23 宁波南滨 02 |
253,585,089.41 |
13.74% |
2 |
23 新昌交投 01 |
153,194,126.71 |
8.30% |
3 |
23 惠山高科 05 |
152,732,319.86 |
8.27% |
4 |
21 六创 01 |
137,367,035.25 |
7.44% |
5 |
18 慈湖高新 PPN001 |
122,622,220.01 |
6.64% |
6 |
23 柯岩建设 01 |
106,818,277.81 |
5.79% |
7 |
20 新高 01 |
103,750,066.76 |
5.62% |
8 |
23 宣城城建 03 |
101,927,997.26 |
5.52% |
9 |
21 青岛少海 PPN001 |
80,835,260.66 |
4.38% |
10 |
23 金开国控 02 |
76,280,450.00 |
4.13% |
4.6 报告期融资情况
单位：人民币元
序号 |
项目 |
金额（元） |
占资产净值比例（％） |
1 |
报告期末质押式回购余额 |
599,832,727.44 |
32.50% |
2 |
报告期末同业拆入余额 |
0.00 |
0.00% |
3 |
其他 |
0.00 |
0.00% |
4.7 报告期末投资非标准化债权资产情况
单位：人民币元
序 |
融资客户 |
项目名称 |
资产到期日 |
资产价值（元） |
交易结构 |
收益分配方式 |
风险状况 |
1 |
新昌县交通投资集团有限公司 |
23 新昌交投01 |
202402 06 |
153,194,126.7 1 |
理财直接融资工具 |
利随本清，到期一次还本 |
正常 |
2 |
宣城市城市建设集团有限公司 |
23 宣城城建03 |
202402 06 |
101,927,997.2 6 |
理财直接融资工具 |
利随本清，到期一次还本 |
正常 |
3 |
无锡惠山高科有限公司 |
23 惠山高科05 |
202402 15 |
152,732,319.8 6 |
理财直接融资工具 |
利随本清，到期一次还本 |
正常 |
4 |
桐庐新城发展投资有限公司 |
23 桐庐新城01 |
202402 14 |
50,925,073.29 |
理财直接融资工具 |
利随本清，到期一次还本 |
正常 |
5 |
绍兴柯岩建设投资有限公司 |
23 柯岩建设01 |
202402 06 |
106,818,277.8 1 |
理财直接融资工具 |
利随本清，到期一次还本 |
正常 |
6 |
宁波南滨集团有限公司 |
23 宁波南滨02 |
202402 06 |
253,585,089.4 1 |
理财直接融资工具 |
利随本清，到期一次还本 |
正常 |
7 |
金华金开国有资本控股集团有限公司 |
23 金开国控02 |
202402 18 |
76,280,450.00 |
理财直接融资工具 |
利随本清，到期一次还本 |
正常 |
§5 产品份额变动
单位：份
报告期期初产品份额总额 |
1,814,925,155.00 |
报告期期末产品份额总额 |
1,814,925,155.00 |
§6 托管人报告
本报告期内，杭州银行股份有限公司（以下简称“本托管人”）在对本产品的托管过程中，严格遵守了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》《商业银行理财业务监督管理办法》《商业银行理财子公司管理办法》等相关法律法规、托管协议的规定，依法安全保管了本产品的全部资产，对本产品的投资运作进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，没有从事任何损害产品份额持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了托管人应尽的义务。
本托管人复核了本产品报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容。经复核，本产品报告中披露的理财产品财务数据核对一致。
§7 报告期内关联交易情况
7.1 产品投资于关联方发行或承销的证券、资产管理产品，或其他关联交易 单位：元、份
序 |
关联方 |
资产名称 |
资产类型 |
交易类型 |
交易金额（元） |
份额 |
7.2 产品向关联方支付的费用
序 |
关联方 |
费用类型 |
交易金额（元） |
§8 投资账户信息
户名 |
杭银理财幸福 99 丰裕固收 23025 期理财 |
账号 |
3301040160015309811-5123025 |
开户行 |
杭州银行总行营业部 |
杭银理财有限责任公司
2023 年 7 月 14 日
微信银行
个人手机银行
企业手机银行